Виды и финансовые характеристики
форвардных контрактов.
Краткосрочный усредненный форвардный контракт — это контракт, привязанный к среднему значению цены за предыдущий день, но никак не к цене спот.
Финансовые характеристики:
Определяется, когда необходимо увеличить прибыль за короткий период. Самые благоприятные условия, когда процентные ставки высокие и не стремятся к росту в будущем, но могут упасть в период действия контракта. Наиболее благоприятно, когда высокая кредитная ставка не поднимается в будущем или не падает в период действия контракта. Две ситуации будут прибыльными при оптимальном уровне контанго.
Преимущество пользователя: когда предлагается гарантируемое контанго и защита от снижения цены на золото. Не требуется активного вмешательства после исполнения контракта до тех пор, пока добывающие компании не решаться на изменения. Контракт может быть открыт перед поставкой. Уменьшение возможностей цены контракта будет незначительным за весь период. Полученная вместе с контанго цена гарантированно превысит среднее значение, которое устанавливает Лондонский фиксинг в продолжение действия контракта. Средняя взвешенная цена слегка ослабит убытки, которые понесены от других контрактов, если рыночные цены установятся выше стоимости контракта (включая контанго).
Недостатки использования. Не определена дата поставки. Может повлиять неудачное контанго, если процентные ставки обернутся против хеджера. Возможны убытки при средневзвешенной цене и тем скорее, чем скорее начнут играть на повышение.
Непосредственное влияние на цену золота — 100%. Банк-исполнитель возьмет в кредит определенное количество золота и немедленно продаст его на рынке.
Последующее влияние. При поставке банк открывает короткую позицию и возвращает золото, взятое в кредит, его владельцу.
Прибыль банк получает от комиссионных и от колебания цен.