Виды и финансовые характеристики
форвардных контрактов.
Форвардный контракт с отсроченной ценой спот — это контракт, в котором цена на золото согласована ранее, а процентная и кредитная ставки могут колебаться. Дату платежа можно переносить.
Финансовые характеристики:
Лучше использовать тогда, когда процентная ставка в будущем должна повыситься, а кредитная ставка на золото будет падать в течение всего периода действия контракта. Кроме того, наилучшее использование контракта, когда поставка металла не гарантирована.
Пользователю предлагаются гарантированное контанго и ценовая защита от неуклонного падения цен на золото. Контракт не может быть заключен перед поставкой. Пользователю разрешается иметь свой взгляд на будущую кредитную и процентную ставки.
Нефиксированная дата поставки металла не может быть установлена перед платежом или с отсрочкой на неопределенный период времени. Гибкая поставка приведет к потере наибольшего дохода при ценовом оживлении. Если цена спот превысит договорную цену (включая контанго), то поставка будет отсрочена.
Недостатки использования. Банк-исполнитель может требовать поставку золота и обслуживать замечания. Он обслуживает замечания только в том случае, если добывающие компании не выполняют своих обязательств по другим контрактам. Меньше исполнительного внимания уделяется, если ожидаются изменения кредитной и процентной ставок. Расчеты выполняются на дату платежа.
Непосредственное влияние на цену золота — 100%. Банк-исполнитель заимствует определенное количество золота и продает его на рынке.
Последующее влияние. При поставке банк-исполнитель занимает короткую позицию и передает золото первоначальному кредитору.
Прибыль банк получает от комиссионных, от колебания цен, а также от регулярности платежей в каждом возобновляемом периоде и от максимальной цены за отложенный срок в течение платежного периода.