Виды и финансовые характеристики
форвардных контрактов.
Форвардный контракт с плавающей ставкой золота — это стандартный форвардный контракт, в котором цена золота и процентная ставка согласованы ранее и связаны между собой. Кредитной ставке на золото позволяется плавать. Ее можно вычислить от базовой при наступлении срока платежа в течение действия контракта. Это обычная практика, применяемая для трехмесячных кредитных ставок
Финансовые характеристики:
Обновляемые данные являются гибкими и определяются ежеквартально или дважды в год:
Для исполнения контракта лучше выбирать момент, когда избранные ставки являются высокими, или стабильными, или могут Упасть в течение действия контракта. Лучше всего использовать контракт, когда кредитная ставка на золото является наивысшей и может упасть за тот же период.
Существует две ситуации, которые позволяют получить оптимальный уровень прибыли от контанго.
Форвардный контракт с плавающей ставкой является более гибким, чем стандартное соглашение с ожиданием использования кредитной ставки. Он не нуждается в активном вмешательстве после исполнения контракта и до тех пор, пока производитель не изменит цену. Это, может, и не будет достигнуто перед поставкой. Трехмесячная кредитная ставка по своему уровню более эффективна, чем другие виды ставок.
Если проводить сравнение со стандартным форвардным контрактом, то при плавающей ставке допускаются более сильные колебания процентной ставки. Допускаются также большие изменения, чем в фиксированных контрактах, в томе случае, когда процентная ставка может плавать. Проблема может отождествляться с преимуществами стандартного форвардного контракта, срок которого более 12 месяцев, и когда кредитная ставка на золото имеет период меньший, чем длительность контракта.
Недостатки использования. Наличие негибких дат поставки. Потребитель не имеет представления о будущих процентных ставках, которые будут двигаться против хеджера. Может также быть зафиксировано неблагоприятное контанго, если процентные ставки двигаются против хеджера. Когда кредитная ставка повышается в продолжение срока действия контракта, разница в стоимости подлежит возврату.
Все расчеты осуществляются на момент истечения контракта. Конечное контанго поддерживается на момент произведения расчетов. При этом уровень рыночной цены может быть наивысшим и благоприятным (включая контанго).
Непосредственное влияние на цену золота - 100%. Банк-исполнитель заимствует определенное количество золота и немедленно продает его на рынке.
Последующее влияние. При поставке металла банк-исполнитель занимает короткую позицию и возвращает золото кредитору.
Банк получает прибыль от комиссионных и от колебания цен.