Виды и финансовые характеристики
форвардных контрактов.
Форвардный контракт — это соглашение между двумя контрагентами, который позволяет продавцу поставлять в будущем фиксированный объем золота по согласованной цене на определенную дату.
Финансовые характеристики:
Форвардные контракты оптимально используют, когда процентные ставки являются достаточно высокими, не продолжают далее расти и даже могут упасть в течение действия контракта. Наиболее оптимальным является тот момент, когда кредитные ставки на золото находятся на низком уровне и маловероятно, что они будут далее падать, однако они могут вырасти в течение действия контракта.
Существует два варианта, которые определяют оптимальный уровень контанго. Во-первых, когда у добывающих компаний имеется гарантия на поставку металла. Во-вторых, потребители предлагают гарантированное контанго и ценовую защиту при снижении цен на золото. В обоих случаях все финансовые параметры, связанные с контрактом, четко определены и явно выражены. После его исполнения не происходит никаких действий до тех пор, пока добывающие компании не определятся с изменениями.
Недостатки использования. Негибкое определение даты исполнения. Контрагент не может внедрить в практику ни кредитную, ни процентную ставки. Он может закрыть неудачное контанго, если подобранная ставка идет вразрез со страховкой.
В форвардных контрактах с фиксированной ставкой более одного года банк учтет на будущее страховку золота, которое он берет в кредит. Это и есть тот фактор, который в итоге отразится на цене. Он может повлиять на установление благоприятной цены, а ее уровень стабилизируется и станет выше, чем договорная (включая контанго).
Непосредственное влияние на цену золота — 100%. Банк-исполнитель берет в кредит определенное количество золота и немедленно продает его на рынке.
Последующее влияние. При поставке, когда банк-исполнитель занимает короткую позицию и возвращает золото его владельцу.
Прибыль банк получает от комиссионных и от колебания цен. При этом не требуется активного вмешательства в его исполнение, пока добывающие компании не захотят изменить цены перед поставкой.